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招商证券知名食品分析师杨勇胜在接受《证券日报》记者采访时称，茅台酒结构驱动增长，系列酒质重于量，静待直营放量，维持“强烈推荐-A”评级。杨勇胜继续看好贵州茅台基于三点理由：一是第二季度贵州茅台收入利润增速高基数下回落，下半年有望增速回升，千亿元目标触手可及。公司上半年营业总收入411.7亿元，归母净利润199.5亿元，同比增长16.8%和26.6%，其中第二季收入186.9亿元，增长10.9%，归母净利润87.3亿元，增长20.3%。二是公司持续优化系列酒经销商体系，上半年系列酒经销商数量减少494家，增长质量重于速度。另外公司渠道整顿仍在继续，第二季度仍取消60家飞天茅台经销商，结合前期数据，已合计取消536家，预计总共收回额度在6000吨以上。上半年直营体系销售占比3.9%，直营体系推进仍待加速。其三是预收账款环比增加，现金流指标靓丽。贵州茅台中报显示，公司第二季度预收账款122.6亿元，同比增加23.2亿元，环比增加8.8亿元，毛利率提升，销售费用率下降，盈利能力提升。第二季度毛利率92.0%，系茅台酒占比提升，同时非标茅台结构提升贡献。

责任编辑：依然京东上线两家自营P2P 白名单方式风险相对可控本报记者王晓北京报道京东金融旗下近期布局两家P2P引发业界关注。两家P2P中，一家工商主体名为京东旭航（厦门）网络借贷信息中介服务有限公司（下称旭航网贷），一家名为北京和丰永讯金融信息服务有限公司（下称和丰网贷），分别于2017年9月和2015年11月注册成立。股权结构上，分别为京东数字科技控股有限公司（原京东金融科技公司）全资控股孙公司和全资控股子公司。

然而，万向集团正在经历营收的持续下滑。2015年万向集团公司以1287亿元的年营业收入排名中国企业五百强第114位；2016年，其营收下降至1153亿元；到2017年，万向集团营业收入进一步缩减至1107亿元。而在2018年，严峻的经济基本盘，与国内汽车行业的负增长，也让万向新一年的营收与利润不容乐观。

值得注意的是，赛伦生物研究这么多个项目的研发技术人员团队仅有以陈则为研发带头人的30人，其中核心技术人员仅有4名。公司也在风险提示中表示：“如果公司研发技术人员团队特别是核心技术人员发生较大变动，且无法在一定时间内予以人员补充，则可能导致公 司面临因技术人员流失产生的研发进度滞后甚至在研项目失败风险。”

“改革完善LPR形成机制对降低贷款实际利率的作用体现在价格和数量两个维度。从价格维度看，第一，即使LPR不下行，改革即可以解决贷款定价过程中的隐形下限和协同定价的问题，有助于降低实体经济的融资成本；第二，LPR本身也正在逐步下行，1年期LPR已经较同期限贷款基准利率低了20bp。从数量维度看，随着时间的推移，会有越来越多的贷款与LPR挂钩，因此改革对于实体经济融资成本降低的作用亦会越来越明显。”张旭称。

从相反的方面看，由于我国没有个人破产法，造成了在法院强制执行的程序中，许多还不起债的个人陷入进出不能的尴尬境地：一方面，造成了法院的执行难。另一方面，债务人永远处在随时可能被执行的状态，生活难以安宁；债权人可能永远得不到债务人的履行，也可能部分债权人捷足先登，全额清偿，而其他债权人却分文不取，出现债权保护不平等的状态。